• 浙商银行配股背后:一手力争做强轻资本转型一手绸缪资本开源 愉
    发布日期:2021-11-12 14:21   来源:未知   阅读:

  昨日,浙商银行(601916.SH;发布三季报,规模及效益均稳步增长且趋势向好。其中有一组值得关注的数据,划一划重点:前三季度非利息净收入94.38亿元,同比增加18.03亿元,增长23.61%;非利息净收入占营业收入比23.35%,同比上升1.68个百分点。

  浙商银行是从2015年正式启动零售转型发力的,对照在此之前的2014年一整年,其非息收入为28.62亿。以当前3个季度的数据对比当时的全年数据,进步长足的背后,是该行收入结构明显优化。香港马会49码走势图

  如果单看非息收入这一数据还不够说明问题,那就再加一组数据:2015~2020年,浙商银行个人存款余额从216.81亿元增长到2530.44亿元;个人贷款余额从631.11亿元增长到3331.08亿元;零售AUM从717.48亿元增长到5543.96亿元;个人客户数从210.58万户增长到837.56万户——其中不乏5年10倍强劲增长。

  浙江,以民营经济活跃而闻名,同时作为高质量发展建设共同富裕示范区,居民的金融资产需求也更大,这也意味着金融机构的零售业务发展潜力更大。浙商银行背靠浙江及长三角腹地,是浙江省唯一一家全国性股份制商业银行,过去这几年来,尤其是在疫后民企最受困的时刻,浙商银行一方面拿出家底全力支持实体经济,与当地民营经济休戚与共;另一方面,零售转型还能低调却扎实地推进,轻资本转型已在路上。

  在今年早前召开的内部会议上,浙商银行管理层明确提出,“大零售板块是第一板块,作为重中之重的板块要挺在前面”。

  同样在昨日,浙商银行也发出了配股公告,将按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售股份,配股募资不超过180亿元(含180亿元),在扣除相关发行费用后,将全部用于补充公司核心一级资本。

  一方面,事实上,浙商银行目前的资本充足率是仍保持在合理水平的,但也需要看到,一家全速前行中的银行难免会消耗资本,因此进行资本开源,是必要的未雨绸缪。9月末,浙商银行资本充足率11.73%,比上年末下降1.20个百分点;一级资本充足率9.51%,比上年末下降0.37个百分点;核心一级资本充足率8.45%,比上年末下降0.30个百分点。

  另一方面,价值投资者本就看重一家银行的长期发展,因此大可不必静态地去看再融资的短期影响。长远而辩证地来看,浙商银行零售发展、轻资本转型已经积聚了势能;如果再加之远期资本规划,一来可以增强风险抵御能力,二来还能突破资本金掣肘,平滑未来的扩表节奏——那么,浙商银行未来综合竞争力进一步发展或也可期。

  导语就和大家聊到这里,下面荐读我的老同事董云峰的一篇分析文章,以浙商银行当前的财富管理发展为切入点,观察这家银行零售转型的精细致胜。

  在行业里,浙商银行一向以对公实力而闻名。但近年来,这家银行的零售业务在低调中快速成长,已经蓄势待发。

  最新公布的三季报数据显示,该行非利息净收入94.38亿元,同比增长18.03亿元,增幅23.61%;非利息净收入占营业收入比重23.35%,同比上升1.68个百分点。

  从2021年开始,浙商银行以基金代销为突破口,全力打造“平台化财富管家银行”。尤其在三季度,该行接连代销了两只爆款基金,推动公募基金保有量与托管规模飙升。

  其中,7月初,浙商银行代销“前海开源优质龙头6个月持有期混合型证券投资基金”(简称“前海开源优质龙头”),创造出3项历史纪录:产品单日最快募集(首日超10亿)、权益类基金最高募集、代销类产品最高募集。

  纪录是用来打破的。9月中旬,在短短4天里,浙商银行为新发行的“博时凤凰领航混合型证券投资基金”(简称“博时凤凰领航”)募集了36亿元,再次刷新多项历史纪录。

  与工行、招行等优秀同行相比,这样的募集纪录或许并不那么惊艳。不过,作为历史欠账较多的后发者,浙商银行的零售业务已经崭露头角。

  一个对公与零售业务均衡发展的浙商银行,正在浮出水面,这也有望为浙商银行进一步打开估值空间。

  从2015年开始,面对新的宏观形势与行业格局,走过了十周年的浙商银行,开始发力零售业务。

  当时,浙商银行的个人存款余额仅为200多亿,个人贷款余额为600多亿,同期头部股份行的这两项数据早就到了数千亿乃至接近万亿的级别。

  浙商银行选择了一条难而正确的路:在高手如林的零售大潮中,确立了以财富管理作为发展方向,强化“互联网+”创新驱动。

  作为浙商银行发力零售的开局之年,2015年该行实现个人银行业务经营规模翻一番:个人有效客户数翻番,个人金融资产总量增长接近100%。

  过去这几年,浙商银行的多项零售业务指标,实现了数倍乃至超过10倍的增长,零售基础不断夯实。

  数据显示,2015-2020年,浙商银行个人存款余额从216.81亿元增长到2,530.44亿元;个人贷款余额从631.11亿元增长到3331.08亿元;零售AUM从717.48亿元增长到5543.96亿元;个人客户数从210.58万户增长到837.56万户。

  客观上,作为追赶者,浙商银行既有同业先进的发展经验可供学习和参考,也可以避免一些发展的弯路,具备一定的后发优势。

  今年以来,主要商业银行纷纷高举财富管理大旗,将之视为下一阶段的战略重点,令财富管理的热度迅速蹿升。

  诸如招行行长田惠宇就曾表示,招行梦寐以求把自己变得相对弱周期、轻资本一些。而大财富管理是招行穿过未来的迷雾所能看到的、离3.0模式最贴近的方向。

  实际上,浙商银行在2015年就提出打造专业的“个人资产管家银行”,2016年明确为打造“个人财富管家银行”。进入2021年,浙商银行将该项战略进一步升级为“平台化财富管家银行”。

  在策略上,浙商银行立足差异化、生财有道香港电信图库277。特色化,选择了单点突破——以基金代销为突破口,通过打造爆款产品,快速提升零售AUM,建设高水平、高效率的零售团队。

  今年7月5日-7月9日,浙商银行零售银行部首次尝试“新发托管基金爆款打造策略”——组织开展了“前海开源优质龙头”专项营销活动,成功打造出该行第一只热销基金。

  此次牛刀小试创造出3项历史纪录:产品单日最快募集(首日超10亿)、权益类基金最高募集、代销类产品最高募集,并为浙商银行带来了基金保有量14.52亿元、托管规模21.77亿元。

  上述纪录很快被浙商银行自我刷新了。9月13日-9月16日,该行组织开展“博时凤凰领航”专项营销活动,成功再造爆款,创下6项历史纪录:新发基金最高募集纪录(超36亿)、权益类基金最高托管纪录(超60亿)、单日最快募集纪录、单日最高募集纪录、权益基金购买客户最高纪录,同时实现了新增基金保有量36.51亿元,新增托管规模60.20亿元。

  最终,通过这两只爆款基金的打造,浙商银行在三季度新增基金保有量超过50亿元,相当于该行历史保有量的1/2以上。据中国基金业协会数据,截至今年二季度末,浙商银行股票+混合公募基金保有规模为93亿元,在全部代销机构中排在银行系第20名。

  要想做强零售板块,必须千方百计做大AUM,这是根基。而财富管理无疑是争夺AUM最重要的抓手。

  据麦肯锡报告,截至2020年底,中国个人金融资产已达205万亿元人民币,成为全球第二大财富管理市场。未来5年,中国财富管理市场复合增长率将维持在10%左右,到2025年有望突破330万亿元。

  不仅如此,对标发达经济体,中国居民的金融资产占比明显偏低,且当前居民金融资产的大头仍然是存款,这意味着巨大的发展潜力。

  在浙江高质量发展建设共同富裕示范区的大环境下,浙商银行作为唯一一家总部在浙江的全国性股份制银行,在财富管理方面更是大有可为。

  如今,浙商银行已经把财富管理作为今后五年的战略业务,并确立以全生命周期管理为主线,建设精细化的零售业务发展体系。

  基于此,浙商银行锚定了浙江省内客户、浙商群体、公司高管、小企业主等四大细分客群,将沿着客户的财富增长周期,针对不同类型的客户,提供量身定制的产品体系和服务方案,且可以与之擅长的公司、小企业、投行等业务联动,尤其重点突破高净值客户。

  以浙商群体为例,浙江省内有100多万家法人企业、300多万户个体企业,省外有30多万家法人企业、200多万户个体企业,海外还有10万多家各类企业,今年共有96家浙江企业上榜中国民营企业500强,连续23年蝉联全国首位。凭借立足浙江、服务浙商的优势,浙商银行将通过专业的投顾能力、资产配置能力、家族信托等,为浙商群体提供专业投资、财富传承解决方案,配套健康、税务、教育、慈善、传承、美好生活、权益回馈等非金融增值服务。

  浙商银行的私人银行业务被寄予厚望。自2016正式进军私人银行领域以来,该行私行客户数及金融资产已经初具规模:截至今年6月末,月日均金融资产600万元及以上的私行客户数超万户;金融资产月日均2092.70亿,占全行金融资产月日均的35.54%。

  目前,浙商银行正在谋划私人银行业务的架构调整,并加快充实私行团队,将私行业务向全国更多分行铺开。

  透过三季报非息收入的强劲增长,可以窥见一个平台化特色鲜明、大零售与大公司等五大业务板块多轮驱动的浙商银行正在浮出水面。而零售业务占比的稳步提升,也将为浙商银行的估值提供强有力的支撑。

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